네이버, ‘개미 무덤’ 오명 벗나? 실적 개선으로 목표주가 22만원 기대

 

**네이버(NAVER)**가 최근 실적 개선에 힘입어 목표주가가 22만원으로 상향 조정되며 투자자들의 기대를 받고 있습니다. 이번 포스트에서는 네이버의 3분기 실적 전망과 함께 증권가에서 제시한 주요 분석 및 투자 전략을 살펴보겠습니다.

1. 네이버 3분기 실적 기대치

한국투자증권은 네이버의 2024년 3분기 영업이익이 5027억원으로, 전년 동기 대비 32.2% 증가할 것으로 예상했습니다. 이는 시장 기대치를 약간 상회하는 수치로, 네이버의 검색 플랫폼과 커머스 매출 성장이 주요 원동력으로 작용할 것으로 보입니다.

• 서치플랫폼 매출: 8.5% 증가하여 9748억원 예상.
• 커머스 매출: 14% 증가해 7380억원에 이를 것으로 전망.

특히, 디스플레이 광고는 지난해 부진을 딛고 실적 회복세를 보이며, 브랜드패키지 솔루션과 같은 신규 과금 상품이 성장을 이끌고 있습니다.

2. 영업비용 및 비용 통제

한국투자증권은 네이버의 영업비용이 4.8% 증가한 2조1600억원으로 예상되지만, 네이버제트의 연결 제외와 고정비 통제로 인해 비용 증가 폭이 제한적일 것이라고 분석했습니다. 이는 네이버의 이익률 개선에 기여할 것으로 보입니다.

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3. 경쟁사와 비교한 네이버의 성장률

최근 중국의 바이두, 텐센트, 알리바바와 같은 인터넷 기업들은 성장률이 한자릿수 초반까지 하락했으며, 일본의 라인야후 역시 내수 비즈니스 한정으로 성장에 제약을 받고 있습니다. 이에 비해, 네이버는 광고 매출 성장률이 6~7% 상승하며 양호한 실적을 유지하고 있습니다.

네이버는 커머스 분야에서도 브랜드패키지 솔루션 등 신규 상품의 성과로 10% 중반의 매출 성장률을 기록하고 있으며, 이는 다른 경쟁사에 비해 유리한 입지를 가지고 있음을 보여줍니다.

4. 투자 전략과 전망

한국투자증권은 네이버의 **주가수익비율(PER)**이 15.4배로, 현재 밸류에이션이 매력적인 수준이라고 평가하고 있습니다. 네이버의 광고 매출 성장과 커머스 부문 성과가 향후 지속된다면, 현재 주가에서 추가적인 하락 가능성은 낮을 것으로 분석되었습니다.

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Q&A

Q1: 네이버의 3분기 실적 전망은 어떻게 되나요?
A1: 네이버의 3분기 영업이익은 5027억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 32.2% 증가한 수치입니다. 검색 플랫폼과 커머스 매출의 성장이 주요 요인입니다.

 

Q2: 네이버의 목표주가는 어떻게 설정되었나요?
A2: 한국투자증권은 네이버의 목표주가를 22만원으로 유지하고 있으며, 이는 실적 개선과 비용 통제에 기반한 전망입니다.

 

Q3: 네이버의 주요 경쟁사들과 비교했을 때 어떤 점에서 우위에 있나요?
A3: 중국과 일본의 주요 인터넷 기업들은 성장률이 하락한 반면, 네이버는 광고 매출과 커머스 부문에서 두 자릿수 성장을 기록하며 경쟁사 대비 양호한 성과를 보이고 있습니다.

 

Q4: 네이버의 광고 매출 성장이 주가에 미치는 영향은?
A4: 네이버의 광고 매출은 전년 대비 6~7% 성장했으며, 이는 주가 상승을 견인할 주요 요인으로 작용할 가능성이 큽니다.

 

Q5: 투자자들이 주목해야 할 포인트는?
A5: 네이버의 광고 및 커머스 매출 성장, 비용 통제, 밸류에이션 매력 등을 종합적으로 고려할 때, 주가 하락 가능성은 제한적일 것으로 보입니다.