제일기획이 글로벌 광고업계 침체 속에서도 밸류업에 성공하며 주목받고 있습니다. DB금융투자는 제일기획이 3분기 실적에서 컨센서스에 부합할 것이라는 전망을 내놓으며, **투자의견 ‘매수’**와 목표주가 2만6000원을 유지했습니다. 이번 포스팅에서는 제일기획의 실적 분석과 함께, 4분기 전망 및 주가에 긍정적인 요인들을 살펴보겠습니다.
3분기 실적, 광고업 불황에도 시장 기대치 부합
DB금융투자는 제일기획의 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 2.6% 증가한 959억 원을 기록할 것으로 예상했습니다. 이는 **시장 기대치(컨센서스)**에 부합하는 실적으로, 글로벌 광고업계가 어려운 상황에서도 제일기획이 꾸준한 성장을 이루고 있음을 보여줍니다.
3분기 실적에서 해외 매출총이익은 5.4% 성장할 것으로 예상되며, 특히 북미 지역에서는 주요 고객사의 닷컴(온라인) 광고 영역 확장 덕분에 성장세가 돋보일 것으로 보입니다. 반면 국내와 중국은 광고 경기 침체로 성장이 제한적인 상황입니다.
4분기, 디지털 광고 확대로 긍정적 전망
제일기획의 4분기 전망은 더욱 긍정적입니다. 디지털 광고 확대와 비계열 신규 광고주 확보 전략이 주효할 것으로 보이며, 이를 통해 매출총이익이 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 특히 닷컴 영역의 확장된 디지털 광고는 앞으로 제일기획의 주요 성장 동력으로 작용할 전망입니다.
DB금융투자는 제일기획의 2024년 연간 영업이익을 3190억 원, 매출총이익을 1조7130억 원으로 예측하며, 이는 **전년 대비 각각 3.7%**와 5.8% 성장한 수치입니다.
글로벌 광고 경기 침체에도 성장하는 이유
제일기획이 글로벌 광고 불황 속에서도 성장세를 유지할 수 있는 이유는 다양한 지역에서의 전략적 확장 덕분입니다. 북미와 유럽 지역에서는 주요 고객사들의 광고 영역 확장이 진행되고 있으며, 신흥국에서는 비계열 물량의 유입이 긍정적인 결과를 가져오고 있습니다.
특히 유럽은 올림픽 광고 물량이 반영되면서 소폭 성장할 것으로 보이며, 이는 제일기획의 매출총이익 상승에 기여할 것으로 기대됩니다.
주주환원 정책으로 투자 매력 상승
DB금융투자는 2025년 상반기에 제일기획이 새로운 주주환원 정책을 발표할 예정이라고 밝혔습니다. 이 정책에는 자사주 활용에 대한 계획도 포함될 것으로 보이며, 이를 통해 실적 안정성과 주주 가치가 더욱 강화될 것입니다. 이러한 점들은 제일기획을 안정적인 투자처로 평가하게 만드는 주요 요인입니다.
결론: 제일기획, ‘밸류업’ 전략 성공적
제일기획은 글로벌 광고업 불황 속에서도 디지털 광고 확장과 비계열 신규 광고주 확보 등을 통해 안정적인 매출총이익 성장을 이뤄내고 있습니다. 주주환원 정책과 실적 개선이 동시에 이루어지면서, 앞으로도 주가 상승의 기회가 충분히 있을 것으로 보입니다.
광고업계가 전반적으로 어려운 상황이지만, 제일기획의 전략적인 확장과 주주 친화적인 정책은 투자자들에게 긍정적인 시그널을 주고 있습니다. 앞으로도 디지털 광고 시장에서의 확장을 주목하며 투자 기회를 살펴보는 것이 좋습니다.
Q&A
Q1. 제일기획의 3분기 실적은 어떻게 될까요?
DB금융투자는 제일기획의 3분기 영업이익이 959억 원을 기록하며 시장 기대치에 부합할 것이라고 전망하고 있습니다.
Q2. 4분기 전망은 어떤가요?
디지털 광고의 확장과 신규 광고주 확보 전략 덕분에 4분기에도 긍정적인 실적이 기대됩니다. 특히 매출총이익이 지속적으로 상승할 전망입니다.
Q3. 글로벌 광고 경기 침체에도 성장할 수 있는 이유는?
제일기획은 북미, 유럽, 신흥국 등 다양한 지역에서의 비계열 물량 유입과 광고 영역 확장으로 인해 매출총이익 성장을 유지하고 있습니다.
Q4. 주주환원 정책은 어떤가요?
2025년 상반기에 새로운 주주환원 정책이 발표될 예정이며, 자사주 활용 계획도 포함될 것입니다. 이는 제일기획의 주가 안정성을 높이는 중요한 요인이 될 것입니다.
Q5. 디지털 광고 확장이 중요한 이유는?
디지털 광고는 제일기획의 미래 성장 동력으로, 주요 고객사들이 닷컴 광고 영역을 확장함에 따라 매출총이익 상승에 기여하고 있습니다.
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