GS건설, 내년 주택 마진 개선 기대...목표 주가 1만 9000원으로 상향
하나증권은 GS건설의 주택 마진이 내년 하반기부터 개선될 것으로 예측하며 목표 주가를 기존 1만 5000원에서 1만 9000원으로 상향 조정했습니다. 투자 의견은 **중립(Neutral)**을 유지했습니다.
1. 3분기 실적 전망
GS건설의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 36.6% 증가한 819억 원으로 전망되며, 같은 기간 매출액은 3.5% 증가한 3조 2000억 원으로 예상됩니다. 주택건축 부문에서는 **매출총이익률(GPM)**이 **7%**로 추정되며, 플랜트와 인프라는 각각 **4%**와 **7%**로 예상됩니다.
- 주택건축 마진: GS건설의 주택건축 마진은 회사가 제시한 6~8% 수준으로 유지될 것으로 보입니다.
- 분양 실적: 3분기 약 4000세대가 분양되었으며, 누적으로 1만 2600세대를 기록할 전망입니다.
2. 내년 마진 개선 기대
내년 하반기부터는 주택의 마진 믹스가 개선될 것으로 예상됩니다. 이는 2021~2022년 착공된 현장 중 40개 현장이 내년까지 종료될 예정이기 때문입니다. 해당 기간은 공사비 상승기에 해당해 마진이 좋지 않았으나, 공사비 하락으로 마진 회복이 기대됩니다.
3. 향후 주가 전망
김승준 하나증권 연구원은 "내년 하반기부터 주택 마진이 회복되며 업황 개선이 본격화될 가능성이 있다"고 평가했습니다. 분양 증가 여부에 따라 투자의견과 목표 주가는 추가 변동 가능성이 있습니다.
Q&A
Q1: GS건설의 3분기 실적 전망은 어떠한가요?
A1: 3분기 영업이익은 819억 원으로 전년 동기 대비 36.6% 증가할 것으로 예상되며, 매출은 3.5% 증가한 3조 2000억 원으로 전망됩니다.
Q2: GS건설의 주택 마진 개선은 언제쯤 기대할 수 있나요?
A2: 내년 하반기부터 주택 마진이 개선될 것으로 보입니다. 이는 2021~2022년 착공된 현장이 종료되며 공사비 하락으로 인한 마진 회복이 기대되기 때문입니다.
Q3: GS건설의 목표 주가는 어떻게 변경되었나요?
A3: 하나증권은 목표 주가를 1만 5000원에서 1만 9000원으로 상향 조정했습니다.
Q4: GS건설의 분양 실적은 어떻게 되나요?
A4: 3분기 약 4000세대가 분양되었으며, 누적으로 1만 2600세대를 기록할 것으로 예상됩니다.
Q5: 향후 주가에 영향을 미칠 주요 요소는 무엇인가요?
A5: 내년 마진 회복과 분양 증가 여부가 주가에 중요한 영향을 미칠 것입니다.
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