“삼성SDI, 수익성 악화 지속?” 4분기 전망은 암울하지만, 중장기 성장성은 여전

 

삼성SDI가 2024년 3분기에 이어 4분기에도 수익성 악화가 예상되고 있습니다. 유럽 전기차 수요 감소와 고객사의 재고 조정으로 인해 실적이 하락한 가운데, 키움증권은 삼성SDI의 목표주가를 기존 49만 원에서 47만 원으로 낮췄습니다. 그러나 중장기적 성장 가능성을 고려해 여전히 매수 의견을 유지하며 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 이번 포스트에서는 삼성SDI의 실적 현황과 향후 전망을 자세히 분석해보겠습니다.

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삼성SDI 3분기 실적 하락 원인: 전기차 수요 둔화와 원통형 전지 매출 감소

삼성SDI는 2024년 3분기 매출액이 전년 동기 대비 30% 감소한 3조9000억 원을 기록했습니다. 영업이익도 72%나 줄어든 1299억 원으로, 예상치보다 훨씬 낮았습니다. 이러한 실적 하락의 원인으로는 유럽 시장의 전기차 수요 둔화와 원통형 전지 부문의 매출 감소가 꼽힙니다. 이러한 요인들이 결합되어 삼성SDI는 매출과 영업이익 모두 시장의 기대에 미치지 못한 결과를 냈습니다.

4분기 전망도 어두운 상황

삼성SDI의 4분기 매출은 전년 동기 대비 26% 감소한 4조1000억 원, 영업이익은 67% 감소한 1044억 원으로 예상됩니다. 특히 고객사의 재고 조정과 제품 믹스 악화로 인해 생산 가동률이 낮아질 것으로 보이며, 영업이익도 기대에 못 미칠 것이라는 예측이 나왔습니다. 이러한 요인으로 인해 삼성SDI의 단기적 실적 회복 가능성은 낮아 보입니다.

그러나 중장기 성장성은 여전히 견고하다

비록 3분기와 4분기의 실적 전망이 암울하지만, 삼성SDI의 중장기 성장 잠재력은 여전히 긍정적입니다. 이번 실적 발표를 통해 에너지저장장치(ESS)와 차세대 전고체 배터리 등에 대한 투자와 성장이 재확인되었으며, 북미 공장의 가동 시작으로 첨단 제조 세액 공제(AMPC) 등의 수혜를 받을 가능성도 커지고 있습니다.

특히 삼성SDI는 미국 시장 진출을 통한 북미 생산라인 가동을 본격화하며, 플러그인 하이브리드(PHEV)와 하이브리드(HEV) 차량 배터리 시장에서의 점유율을 높여 나갈 예정입니다. 북미 공장이 가동되면 고성능 ESS와 46파이 대형 전지의 공급 확대가 이루어지며, 이산화탄소(CO2) 규제 강화로 인한 유럽의 수요 회복도 기대되고 있습니다.

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삼성SDI 주가, 장기적으로 봐야 할 이유

삼성SDI의 주가는 현재 어려움을 겪고 있는 상황이지만, 장기적 관점에서 긍정적인 요소도 존재합니다. 권준수 키움증권 연구원은 소형 전지 부문은 당분간 저조한 실적을 지속할 것으로 보이지만, 내년부터는 ESS 부문이 성장하고 CO2 규제 강화로 인한 유럽 수요 회복이 예상된다고 밝혔습니다. 이러한 이유로 투자자들은 단기적인 실적에 연연하기보다는 중장기적 성장을 염두에 두고 접근할 필요가 있다는 점을 강조하고 있습니다.

삼성SDI의 도전과 기회

삼성SDI는 고효율 ESS와 전고체 배터리 등 차세대 에너지 저장 솔루션을 앞세워 중장기적 성장을 꾀하고 있습니다. 특히 북미 공장의 가동과 함께 친환경 에너지 수요가 증가하고 있어, 삼성SDI가 이 기회를 잡는다면 글로벌 시장에서 경쟁력을 더욱 강화할 수 있을 것입니다.

결론적으로, 삼성SDI는 단기적 수익성은 떨어지지만 장기적 성장 가능성을 염두에 두고 투자할 가치가 있는 종목입니다. 배터리와 에너지 시장의 미래를 선도할 삼성SDI의 행보를 주목해보세요.

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Q&A

Q1: 삼성SDI의 3분기 실적이 하락한 이유는 무엇인가요?
A1: 유럽 전기차 수요 둔화와 원통형 전지 매출 감소가 주요 원인입니다.

 

Q2: 4분기 삼성SDI의 실적 전망은 어떤가요?
A2: 매출과 영업이익 모두 하락이 예상되며, 고객사 재고 조정 영향으로 어려움이 지속될 것으로 보입니다.

 

Q3: 삼성SDI의 중장기적 성장 요소는 무엇인가요?
A3: 에너지저장장치(ESS), 전고체 배터리 등 차세대 기술과 북미 공장 가동이 주요 성장 동력입니다.

 

Q4: 삼성SDI가 북미 공장 가동을 시작하면 어떤 이점이 있나요?
A4: 첨단 제조 세액 공제를 받으며, 북미 및 유럽 시장에서 점유율을 높일 수 있습니다.

 

Q5: 현재 삼성SDI 주식에 투자해도 괜찮을까요?
A5: 단기보다는 중장기적 관점에서 성장 가능성을 보고 접근하는 것이 추천됩니다.