삼성전기, 저평가 벗어나나? 전 사업부의 성장 모멘텀에 주목!

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삼성전기가 저평가된 주식 중 하나로 평가되며, 내년부터는 전 사업부에서 성장 모멘텀을 기대할 수 있다는 분석이 나왔습니다. 키움증권은 삼성전기의 영업이익과 매출 성장에 긍정적인 전망을 내놓으며 **투자의견 '매수'**를 유지했습니다. 이번 포스트에서는 삼성전기의 현 상황과 미래 성장 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

1. 삼성전기의 3분기 실적 전망: 다소 아쉬운 성과

키움증권은 삼성전기의 3분기 영업이익을 2292억 원으로 예상하며, 이는 시장 기대치에 소폭 못 미칠 것으로 전망했습니다. 스마트폰 시장의 출하량 부진과 원달러 환율 변동이 실적에 영향을 미쳤습니다.

 

항목	세부 내용
3분기 영업이익	2292억 원 (시장 기대치 소폭 하회)
영향 요인	원달러 환율, 스마트폰 IT 출하 부진

특히, 원달러 환율이 10원 하락할 때마다 삼성전기의 분기 영업이익은 약 50억 원 감소하는 것으로 분석되었습니다. 그러나 4분기에는 **AI 가속기용 플립칩 볼그리드 어레이(FC-BGA)**의 신규 공급이 본격화되면서 실적이 다시 상승할 것으로 기대되고 있습니다.

2. 4분기와 내년 실적 전망: 성장 가속화 기대

4분기에는 연말 재고 조정의 영향으로 전분기 대비 실적이 소폭 감소할 수 있으나, 삼성전기의 재고 수준이 건전하며 고객사들의 보수적인 재고 정책이 반영되어 재고 조정의 강도는 예년보다 크지 않을 것으로 보입니다.

더 나아가, 내년에는 삼성전기의 실적 성장이 본격화될 전망입니다. AI 시장 확대와 자동차 전장화 트렌드가 맞물리며 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수급이 개선되고, AI 가속기용 FC-BGA와 전장용 카메라 모듈 등의 신규 공급 확대가 주요 성장 동력이 될 것입니다.

 

항목	2024년 예상치	성장률
매출액	11조 6000억 원	13% 증가
영업이익	1조 1552억 원	42% 증가

MLCC 수급 개선과 AI 시장 성장

MLCC(적층세라믹콘덴서)는 자동차와 AI 디바이스에 필수적인 부품으로, 이들 시장의 성장에 따라 수급 개선이 가속화될 것으로 전망됩니다. 특히, 고부가가치 제품 중심으로 수요가 증가하고 있으며, 내년에는 AI 디바이스 침투율이 더 확대될 것입니다.

AI 가속기용 FC-BGA와 AI PC용 BGA 공급도 본격화되며, 이는 삼성전기의 전장용 카메라 모듈 신규 고객사 확보와 맞물려 강력한 성장 모멘텀을 제공할 것입니다.

3. 저평가된 주식, 삼성전기의 밸류에이션 매력

현재 삼성전기의 주가는 **12개월 선행 주가순자산비율(P/B)**이 1.17배로, 여전히 밸류에이션 저평가 매력이 있다는 평가를 받고 있습니다. 키움증권은 이러한 저평가된 상태에서의 성장 가능성을 높게 평가하며, **투자의견 '매수'**와 목표 주가 21만 원을 유지했습니다.

 

항목	현재 주가 상황
주가순자산비율(P/B)	1.17배
밸류에이션	저평가 상태, 매수 추천

주가 저평가, 지금이 매수 기회?

삼성전기는 내년부터 AI와 전장 부문에서 강력한 성장 모멘텀을 확보할 수 있는 기업으로, 현재의 저평가된 주가가 투자자들에게 매력적인 진입 시점이 될 수 있습니다. 특히, AI 시장과 전장용 부품 시장에서의 성장 잠재력은 삼성전기의 장기적인 수익성을 더욱 강화할 것으로 기대됩니다.

4. 결론: 저평가에서 성장주로, 삼성전기의 미래는?

삼성전기는 현재의 저평가를 벗어나 내년부터 전 사업부에서의 성장 모멘텀을 바탕으로 실적 개선을 이룰 것으로 기대됩니다. AI 가속기용 FC-BGA, MLCC, 전장용 카메라 모듈 등 다양한 제품군에서의 성장이 예고되며, AI 시장과 자동차 전장화 트렌드가 맞물려 강력한 상승세를 보일 것입니다. 따라서 삼성전기는 장기적인 투자 가치를 가진 종목으로 평가되며, 현 시점에서의 투자 기회를 놓치지 말아야 합니다.

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Q&A

Q1. 삼성전기의 3분기 실적이 기대에 미치지 못한 이유는 무엇인가요?

A1. 삼성전기의 3분기 실적은 스마트폰 IT 출하 부진과 원달러 환율 변동이 주요 원인으로 작용하며, 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망되었습니다.

Q2. 4분기 실적은 어떤 요인에 의해 개선될까요?

A2. 4분기부터는 AI 가속기용 FC-BGA의 신규 공급 효과가 본격화되어, AI향 실적이 점차 확대될 것입니다. 또한, 고객사의 재고 조정이 예년에 비해 낮아질 것으로 보입니다.

Q3. 내년 삼성전기의 성장 전망은 어떤가요?

A3. 삼성전기는 내년 영업이익이 42% 증가하며, AI 디바이스와 전장용 부품에서의 강력한 성장이 기대됩니다. MLCC 수급 개선도 내년 실적 개선에 기여할 것입니다.

Q4. 삼성전기의 밸류에이션은 현재 어떤 상태인가요?

A4. 삼성전기의 주가는 현재 P/B 1.17배로 밸류에이션 저평가 상태에 있으며, 이는 투자자들에게 매력적인 기회로 평가됩니다.

Q5. 삼성전기에서 주목할 제품군은 무엇인가요?

A5. AI 가속기용 FC-BGA, AI PC용 BGA, 그리고 전장용 카메라 모듈이 삼성전기의 주요 성장 모멘텀을 이끌어갈 제품군으로 주목받고 있습니다.