K뷰티 글로벌 성장 속 한국콜마, 하반기 실적 강세 지속… 목표가 상향

 

 

한국콜마가 K뷰티의 글로벌 성장과 함께 하반기에도 강력한 실적을 이어갈 것으로 전망됩니다. 하나증권은 한국콜마의 목표 주가를 9만3000원으로 상향하며, 하반기 실적이 긍정적일 것이라고 평가했습니다. 이번 포스팅에서는 한국콜마의 3분기 실적, K뷰티 글로벌 점유율 확대, 그리고 향후 전망을 살펴보겠습니다.

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3분기 실적 전망: 영업이익 117% 증가 예상

하나증권에 따르면, 한국콜마의 3분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 117% 증가한 674억 원으로 전망됩니다. 이는 **시장 기대치(550억 원)**를 크게 상회하는 수치로, 국내외 ODM(제조업자개발생산) 및 용기 사업부의 성장 덕분입니다. HK이노엔의 매출 또한 13% 증가할 것으로 예상되며, 이를 통해 전반적인 실적이 상승세를 이어가고 있습니다.

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선(SUN) 제품의 글로벌 수요 확대로 계절 리스크 극복

한국콜마는 특히 선(SUN) 제품의 글로벌 수요 확대로 계절 리스크를 극복하고 있습니다. 여름철에 주로 판매되던 선제품은 이제 글로벌 시장에서 연중 판매가 증가하며, 계절적 매출 변동성이 줄어들고 있습니다. 한국콜마는 **국내 선제품 시장에서 약 80%**의 점유율을 차지하고 있으며, 선제품은 한국콜마의 최대 매출 비중을 차지하는 주요 카테고리입니다.

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생산능력(CAPA) 확대와 국내외 성장 동력

한국콜마는 국내 생산기지 가동률이 100%를 상회하고 있으며, 생산능력(CAPA)도 빠르게 확대 중입니다. 지난해 4분기 기준 연간 3억7000개에서 올해 4분기에는 5억3000개까지 증가할 예정이며, 2025년에는 6억3000개에 이를 것으로 전망됩니다.

해외 시장에서는 미국에서 인디 브랜드의 호조로 성장세가 이어지고 있으며, 미국 2공장은 2025년 완공 예정입니다. 캐나다 시장도 상반기와 비슷한 수준으로 유지될 것으로 보입니다. 반면 중국에서는 목표 대비 부진할 것으로 예상됩니다.

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자회사 연우: 체질 개선 및 실적 회복 기대

한국콜마의 자회사 연우는 인디 브랜드와 글로벌 수주를 확대하며 체질 개선에 주력하고 있습니다. 2025년에는 연우의 실적 개선이 본격화될 것으로 기대되며, 3분기 실적은 2분기와 비슷한 수준일 것으로 보입니다.

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K뷰티의 글로벌 점유율 확대와 한국콜마의 역할

K뷰티는 전 세계적으로 인기를 얻으며 글로벌 점유율을 빠르게 확대하고 있습니다. 한국콜마는 국내 선·기초 제품 시장에서 1위를 차지하고 있으며, K뷰티의 글로벌 성장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 2025년에는 확장된 생산능력을 바탕으로, 외형 성장이 단계적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

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Q&A

 

Q1. 한국콜마의 3분기 실적은 어떻게 예상되나요?
한국콜마의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 117% 증가한 674억 원으로 예상되며, 이는 시장 기대치를 크게 상회하는 수치입니다.

 

Q2. 선(SUN) 제품이 매출에 중요한 이유는 무엇인가요?
한국콜마는 **국내 선제품 시장에서 80%**의 점유율을 차지하고 있으며, 선제품은 한국콜마의 최대 매출 비중을 차지하는 주요 카테고리입니다. 특히 글로벌 수요가 증가하면서 계절적 리스크를 극복하고 있습니다.

 

Q3. 한국콜마의 생산능력(CAPA)은 어떻게 변화하고 있나요?
한국콜마의 **생산능력(CAPA)**은 2025년까지 연간 6억3000개로 확대될 예정이며, 이를 통해 외형 성장이 단계적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

 

Q4. 자회사 연우의 실적 전망은 어떤가요?
연우는 인디 브랜드와 글로벌 수주 확대를 통해 체질 개선에 주력 중이며, 2025년에는 실적 개선이 기대됩니다.

 

Q5. 한국콜마의 목표 주가는 어떻게 변경되었나요?
하나증권은 한국콜마의 목표 주가를 기존 8만8000원에서 9만3000원으로 상향 조정했습니다.